ТЕМА 12. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
ТЕМА 12. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
12.1. Денежная система в смешанной экономике. Денежно-кредитная политика: сущность и типы.
12.2. Банки и их функции. Деятельность Центрального банка.
12.3. Деятельность коммерческих банков.
ТЕМА 12. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
12.1. Денежная система в смешанной экономике.
Денежно-кредитная политика: сущность и типы.
12.2.
Банки и их функции. Деятельность Центрального банка.
12.3.
Деятельность коммерческих банков.
12.1. Денежная система в смешанной экономике. Денежно-кредитная политика: сущность и типы.
Денежно-кредитная (монетарная) политика – это система мер по регулированию денежной
массы в обращении с целью стимулирования
экономического роста, экономической и социальной стабильности. Различают политику «дешевых» и «дорогих»
денег. Плавный рост или сокращение денежной массы стимулируют или снижают
деловую активность. Политика «дорогих денег» проводится с целью обуздания
инфляции. Сокращение денежного предложения вызывает рост
процентной ставки за кредит. Это может привести к уменьшению темпов
инфляции, что, в свою очередь, сократит инвестиции и обострит проблему
занятости.
При проведении политики «дешёвых денег» увеличивается денежное
предложение, снижается процентная ставка за кредит. Кредит становится более
доступным, возрастают инвестиции и занятость. Однако эта политика чревата
увеличением темпов инфляции
Одним
из элементов развитого рыночного хозяйства является денежная система. В
современном рыночном хозяйстве деньги
– это все то, что выполняет функции денег. Для современных теорий денег
характерно, что сущность денег выводится из их функций, а их стоимость, или
цена - из их покупательной способности. Обычно рассматриваются три функции
денег: 1) мера стоимости (стоимость
всех товаров и услуг оценивается в деньгах),
2) средство обращения (деньги
выступают посредником при купле и продаже товаров и услуг) и 3) средство сбережения капитала и богатства (деньги
являются удобной формой хранения капитала и
богатства).
Современные
деньги отличаются двумя свойствами: во-первых, это “декретные деньги”, т. е.
назначаемые государством, и доверие к ним определяется не их собственной
стоимостью, а доверием к правительству; во-вторых, это средства (наличность,
чековые и другие вклады, государственные ценные бумаги), обладающие наибольшей
ликвидностью, то есть способностью быстро и легко обмениваться на любой другой
товар без потери части своей стоимости.
Денежная система - это
исторически сложившаяся и закреплённая законодательно система организации
обращения денег. Она содержит следующие элементы: денежную единицу, масштаб
цен, виды государственных денежных знаков, порядок выпуска (эмиссии) денег,
регламентацию безналичного оборота, государственные органы по регулированию
денежного оборота. Денежная единица - это установленный в
законодательном порядке денежный знак (доллар, евро, рубль и т. д.),
который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров. Масштаб цен означает, что цены всех
товаров и услуг измеряются определенным количеством денежных единиц.
Все деньги в современной экономике
являются практически кредитными деньгами.
Кредитные деньги имеют две разновидности:
1. Банкноты
(банковские билеты) - главный элемент наличной денежной массы. Банкноты
выпускаются в обращение эмиссионными (центральными) банками. Дополнительный
выпуск банкнот обеспечивается (покрывается):
- покупкой Центральным банком облигаций
государственного займа;
- увеличением золотовалютных резервов (но на
золото банкноты перестали обмениваться);
- переучетом (дисконтом) коммерческих
векселей.
2. Чеки и
кредитные карточки - это главное средство безналичных расчетов. Владелец
чека хранит свои деньги в банке на текущем счете. Посредством чека он дает
указание банку выплатить ту или иную сумму денег определенному лицу. Хранение
денег на текущих счетах получило наибольшее распространение, поскольку это и
безопасно, и удобно. Чек должен быть индоссирован (подписан на обратной
стороне) лицом, получившим по нему наличные. Лицо, выписавшее чек, затем
получает его погашенным в качестве квитанции, подтверждающей выполнение
обязательств. Поскольку выдача чека также требует передаточной подписи, кража и
потеря чековой книжки не столь трагична, как потеря такого же количества
наличных денег. В силу этих причин деньги безналичного расчета стали в развитых
странах основной формой денег. В США 90 % сделок в долларовом выражении
осуществляются с помощью чеков. Банковские чеки используют и сами кредитные
учреждения для межбанковских расчетов по корреспондентским счетам.
В большинстве стран мира величина денежной
массы (М - money - деньги)
оценивается тремя основными показателями - М1, М2, М3. В частности, в США
структура денежного предложения определяется следующим образом:
М1 – наличные деньги, т.е. металлические и
бумажные деньги, находящиеся в обращении, а также чековые вклады, не являющиеся
собственностью федерального правительства, федеральных резервных банков или
депозитных учреждений.
М2 – состоит из М1 плюс срочные нечековые
сберегательные вклады и мелкие срочные вклады (менее 100 тыс. долл.)
М3 – состоит из М2 плюс срочные вклады крупных
размеров (100 тыс. долл. и более).
Для расчёта денежной массы в РФ используются
следующие денежные агрегаты:
М0 – наличные деньги. Агрегат М0 введён в
связи с тем, что наличные деньги играют в экономике России очень важную роль;
М1 – равен агрегату М0 плюс расчётные, текущие
и прочие счета, вклады в коммерческих банках, депозиты до востребования в
Сбербанке;
М2 – состоит из М1 плюс срочные вклады в Сбербанке;
М3 – включает М2 плюс депозитные сертификаты и
облигации государственных займов.
12.2. Банки и их функции. Деятельность Центрального банка.
Важнейшую роль в денежном обращении играют
банки.
Современный
банк – это финансовый институт, предлагающий широкий спектр услуг,
относящихся прежде всего к кредитам, сбережениям и платежам, и выполняющий
многообразные финансовые услуги в отношении любого экономического субъекта.
В
большинстве стран мира банковская система состоит из двух уровней: верхний –
Центральный банк и нижний – коммерческие банки.
Функции
Центрального банка:
1) эмиссия
(выпуск) денег; 2) хранение золотовалютных запасов; 3) контроль за
деятельностью коммерческих банков; 4) кредитование коммерческих банков; 5)
проведение денежно-кредитной политики.
Центральные
банки развитых стран являются, как правило, относительно независимыми от
правительства, поскольку в этом случае, как показывают многочисленные
исследования, уровень инфляции значительно ниже например, в США, Германия,
Нидерланды). В большинстве же
европейских стран, а также в Японии, центральные банки достаточно сильно
связаны с исполнительной властью.
К основным методам денежно-кредитной относятся, проводимым
Центральным Банком, относятся: изменение учетной (дисконтной) ставки, операции
на открытом рынке, изменение нормы обязательных резервов.
Учетная
ставка процента – это ставка процента, по которой Центральный банк
переучитывает векселя коммерческих банков, то есть кредитует их.
Учетная ставка процента влияет на стоимость кредитов, предоставляемых
коммерческими банками своим клиентам, и, следовательно, - на объем инвестиций,
уровень деловой активности.
В России Центральный банк достаточно
активно использует учетную ставку как инструмент денежно-кредитной политики
(сегодня она составляет 14%). К учетной ставке привязываются и ставки по
сберегательным вкладам.
Операции на открытом рынке – более гибкий метод регулирования ликвидности и кредитных вложений
банков путем размещения государственного долга, он широко применяется в
развитых странах. Он заключается в том, что
Центральный банк по поручению правительства на аукционах (первичный
рынок) проводит размещение государственных или корпоративных (при
государственной гарантии) ценных бумаг среди официальных дилеров.
Правительство, получая денежные средства, использует их для покрытия дефицита
государственного бюджета или для других целей. Центральный банк, покупая
государственные ценные бумаги, способствует увеличению денежной массы, продавая
– ее уменьшению соответственно.
В России эти операции также получили
развитие. В качестве государственных ценных бумаг выступают государственные
краткосрочные облигации (ГКО), облигации Федеральных займов с переменным
купоном (ОФЗ), облигации государственных сберегательных займов, казначейские
векселя и обязательства и т.д.
Норма обязательных резервов показывает
долю обязательных резервов в общей величине привлеченных банком средств. В РФ
норма обязательных резервов составляет 10%. Эти резервы имеют двойное назначение:
во-первых, они должны обеспечить постоянный уровень ликвидности у коммерческих
банков, во-вторых, они являются инструментами для регулирования денежной массы
и кредитоспособности банков.
При увеличении нормы у коммерческих банков
уменьшаются суммы на выдачу кредитов. Предложение денег сокращается, заемные
средства становятся дороже, что снижает деловую активность, уменьшение
массы денег в обращении, уменьшение
инфляции. Напротив, снижение резервной нормы ведет к увеличению предложения
денег, снижению процентной ставки,
увеличению объема инвестиций и, как следствие, к росту объемов производства и снижению уровня безработицы.
12.3. Деятельность коммерческих
банков.
Коммерческие банки предоставляют огромное количество услуг. Так, в США насчитывается до 155 видов банковских услуг, а в Японии - 174.
Функции
коммерческих банков:
Предоставление кредитов - это главная экономическая
функция банка. Основными принципами кредитования являются срочность (на
определенный срок), возвратность, платность (за временное использование
денежных средств выплачивается процент), гарантированность (обеспечение
кредита). При предоставлении кредита
учитываются: характер заемщика (честность, искренность, цель); наличие у
заемщика юридического права подписывать кредитный договор; способность получить
достаточную прибыль или поток наличности, чтобы погасить кредит в установленный
срок; наличие обеспечения кредита (активы и другие ценности); анализ сферы
деятельности заемщика; соответствие кредитной заявки стандартам банка и правилам,
установленным регулирующими (контролирующими) органами. В банковской практике эти факторы (условия)
получили название "Правила шести "си" (по первым буквам
английских терминов).
В
зависимости от срока банковские кредиты подразделяются на краткосрочные (до
одного года) и долгосрочные (свыше одного года). В США, например, средний срок
краткосрочных кредитов составляет 47 дней, долгосрочных - около 40 месяцев.
Основную массу кредитов составляют краткосрочные кредиты. В России подавляющая часть кредитов пока
краткосрочные, как правило, до трех месяцев.
По целям кредитования выделяют:
- ипотечные ссуды, т.е.
ссуды, предназначенные на покупку домов, квартир, сельхозугодий, имущества за
рубежом и т.п.;
- ссуды финансовым
учреждениям;
- сельскохозяйственные
ссуды, представляемые для проведения полевых работ, вскармливания скота и ухода
за ним;
-ссуды торговым и
промышленным компаниям для покрытия расходов на покупку товарно-материальных
запасов, уплату налогов и выплату зарплаты, покупку оборудования и т.д.;
- потребительский кредит
домохозяйствам.
Трастовые услуги – это услуги по управлению
собственностью и другими активами клиентов по их поручению.
Инвестиционные услуги – вложения в различные ценные
бумаги по поручению клиентов, в том числе андеррайтинг- купля-продажа
ценных бумаг с целью получения прибыли.
Факторинг – форма кредитования, когда банк перечисляет
преприятию70-90% дебиторской задолженности, но право собственности на нее
переходит к банку. После погашения этой задолженности банк выплачивает
предприятию оставшуюся ее часть за вычетом комиссионных и процентов.
Лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению
имущества, которое может быть использовано для предпринимательской
деятельности, и передаче его на основе договора лизинга физическим и
юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок, на определенных
условиях, в том числе с правом выкупа имущества лизингополучателем.
В крупных банках развитых стран Запада для
оценки риска платежеспособности используется, например, коэффициент Кука (КК):
Сумма активов банка рассчитывается с учётом
соответствующих коэффициентов риска. Коэффициент Кука должен быть не менее 8 %.
Критическим уровнем платежеспособности банка является КК, равный 4
%.
ТЕМА 12. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА
12.1. Денежная система в смешанной экономике.
Денежно-кредитная политика: сущность и типы.
12.2.
Банки и их функции. Деятельность Центрального банка.
12.3.
Деятельность коммерческих банков.
12.1. Денежная система в смешанной экономике. Денежно-кредитная политика: сущность и типы.
Денежно-кредитная (монетарная) политика – это система мер по регулированию денежной
массы в обращении с целью стимулирования
экономического роста, экономической и социальной стабильности. Различают политику «дешевых» и «дорогих»
денег. Плавный рост или сокращение денежной массы стимулируют или снижают
деловую активность. Политика «дорогих денег» проводится с целью обуздания
инфляции. Сокращение денежного предложения вызывает рост
процентной ставки за кредит. Это может привести к уменьшению темпов
инфляции, что, в свою очередь, сократит инвестиции и обострит проблему
занятости.
При проведении политики «дешёвых денег» увеличивается денежное
предложение, снижается процентная ставка за кредит. Кредит становится более
доступным, возрастают инвестиции и занятость. Однако эта политика чревата
увеличением темпов инфляции
Одним
из элементов развитого рыночного хозяйства является денежная система. В
современном рыночном хозяйстве деньги
– это все то, что выполняет функции денег. Для современных теорий денег
характерно, что сущность денег выводится из их функций, а их стоимость, или
цена - из их покупательной способности. Обычно рассматриваются три функции
денег: 1) мера стоимости (стоимость
всех товаров и услуг оценивается в деньгах),
2) средство обращения (деньги
выступают посредником при купле и продаже товаров и услуг) и 3) средство сбережения капитала и богатства (деньги
являются удобной формой хранения капитала и
богатства).
Современные
деньги отличаются двумя свойствами: во-первых, это “декретные деньги”, т. е.
назначаемые государством, и доверие к ним определяется не их собственной
стоимостью, а доверием к правительству; во-вторых, это средства (наличность,
чековые и другие вклады, государственные ценные бумаги), обладающие наибольшей
ликвидностью, то есть способностью быстро и легко обмениваться на любой другой
товар без потери части своей стоимости.
Денежная система - это
исторически сложившаяся и закреплённая законодательно система организации
обращения денег. Она содержит следующие элементы: денежную единицу, масштаб
цен, виды государственных денежных знаков, порядок выпуска (эмиссии) денег,
регламентацию безналичного оборота, государственные органы по регулированию
денежного оборота. Денежная единица - это установленный в
законодательном порядке денежный знак (доллар, евро, рубль и т. д.),
который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров. Масштаб цен означает, что цены всех
товаров и услуг измеряются определенным количеством денежных единиц.
Все деньги в современной экономике
являются практически кредитными деньгами.
Кредитные деньги имеют две разновидности:
1. Банкноты
(банковские билеты) - главный элемент наличной денежной массы. Банкноты
выпускаются в обращение эмиссионными (центральными) банками. Дополнительный
выпуск банкнот обеспечивается (покрывается):
- покупкой Центральным банком облигаций
государственного займа;
- увеличением золотовалютных резервов (но на
золото банкноты перестали обмениваться);
- переучетом (дисконтом) коммерческих
векселей.
2. Чеки и
кредитные карточки - это главное средство безналичных расчетов. Владелец
чека хранит свои деньги в банке на текущем счете. Посредством чека он дает
указание банку выплатить ту или иную сумму денег определенному лицу. Хранение
денег на текущих счетах получило наибольшее распространение, поскольку это и
безопасно, и удобно. Чек должен быть индоссирован (подписан на обратной
стороне) лицом, получившим по нему наличные. Лицо, выписавшее чек, затем
получает его погашенным в качестве квитанции, подтверждающей выполнение
обязательств. Поскольку выдача чека также требует передаточной подписи, кража и
потеря чековой книжки не столь трагична, как потеря такого же количества
наличных денег. В силу этих причин деньги безналичного расчета стали в развитых
странах основной формой денег. В США 90 % сделок в долларовом выражении
осуществляются с помощью чеков. Банковские чеки используют и сами кредитные
учреждения для межбанковских расчетов по корреспондентским счетам.
В большинстве стран мира величина денежной
массы (М - money - деньги)
оценивается тремя основными показателями - М1, М2, М3. В частности, в США
структура денежного предложения определяется следующим образом:
М1 – наличные деньги, т.е. металлические и
бумажные деньги, находящиеся в обращении, а также чековые вклады, не являющиеся
собственностью федерального правительства, федеральных резервных банков или
депозитных учреждений.
М2 – состоит из М1 плюс срочные нечековые
сберегательные вклады и мелкие срочные вклады (менее 100 тыс. долл.)
М3 – состоит из М2 плюс срочные вклады крупных
размеров (100 тыс. долл. и более).
Для расчёта денежной массы в РФ используются
следующие денежные агрегаты:
М0 – наличные деньги. Агрегат М0 введён в
связи с тем, что наличные деньги играют в экономике России очень важную роль;
М1 – равен агрегату М0 плюс расчётные, текущие
и прочие счета, вклады в коммерческих банках, депозиты до востребования в
Сбербанке;
М2 – состоит из М1 плюс срочные вклады в Сбербанке;
М3 – включает М2 плюс депозитные сертификаты и
облигации государственных займов.
12.2. Банки и их функции. Деятельность Центрального банка.
Важнейшую роль в денежном обращении играют
банки.
Современный
банк – это финансовый институт, предлагающий широкий спектр услуг,
относящихся прежде всего к кредитам, сбережениям и платежам, и выполняющий
многообразные финансовые услуги в отношении любого экономического субъекта.
В
большинстве стран мира банковская система состоит из двух уровней: верхний –
Центральный банк и нижний – коммерческие банки.
Функции
Центрального банка:
1) эмиссия
(выпуск) денег; 2) хранение золотовалютных запасов; 3) контроль за
деятельностью коммерческих банков; 4) кредитование коммерческих банков; 5)
проведение денежно-кредитной политики.
Центральные
банки развитых стран являются, как правило, относительно независимыми от
правительства, поскольку в этом случае, как показывают многочисленные
исследования, уровень инфляции значительно ниже например, в США, Германия,
Нидерланды). В большинстве же
европейских стран, а также в Японии, центральные банки достаточно сильно
связаны с исполнительной властью.
К основным методам денежно-кредитной относятся, проводимым
Центральным Банком, относятся: изменение учетной (дисконтной) ставки, операции
на открытом рынке, изменение нормы обязательных резервов.
Учетная
ставка процента – это ставка процента, по которой Центральный банк
переучитывает векселя коммерческих банков, то есть кредитует их.
Учетная ставка процента влияет на стоимость кредитов, предоставляемых
коммерческими банками своим клиентам, и, следовательно, - на объем инвестиций,
уровень деловой активности.
В России Центральный банк достаточно
активно использует учетную ставку как инструмент денежно-кредитной политики
(сегодня она составляет 14%). К учетной ставке привязываются и ставки по
сберегательным вкладам.
Операции на открытом рынке – более гибкий метод регулирования ликвидности и кредитных вложений
банков путем размещения государственного долга, он широко применяется в
развитых странах. Он заключается в том, что
Центральный банк по поручению правительства на аукционах (первичный
рынок) проводит размещение государственных или корпоративных (при
государственной гарантии) ценных бумаг среди официальных дилеров.
Правительство, получая денежные средства, использует их для покрытия дефицита
государственного бюджета или для других целей. Центральный банк, покупая
государственные ценные бумаги, способствует увеличению денежной массы, продавая
– ее уменьшению соответственно.
В России эти операции также получили
развитие. В качестве государственных ценных бумаг выступают государственные
краткосрочные облигации (ГКО), облигации Федеральных займов с переменным
купоном (ОФЗ), облигации государственных сберегательных займов, казначейские
векселя и обязательства и т.д.
Норма обязательных резервов показывает
долю обязательных резервов в общей величине привлеченных банком средств. В РФ
норма обязательных резервов составляет 10%. Эти резервы имеют двойное назначение:
во-первых, они должны обеспечить постоянный уровень ликвидности у коммерческих
банков, во-вторых, они являются инструментами для регулирования денежной массы
и кредитоспособности банков.
При увеличении нормы у коммерческих банков
уменьшаются суммы на выдачу кредитов. Предложение денег сокращается, заемные
средства становятся дороже, что снижает деловую активность, уменьшение
массы денег в обращении, уменьшение
инфляции. Напротив, снижение резервной нормы ведет к увеличению предложения
денег, снижению процентной ставки,
увеличению объема инвестиций и, как следствие, к росту объемов производства и снижению уровня безработицы.
12.3. Деятельность коммерческих
банков.
Коммерческие банки предоставляют огромное количество услуг. Так, в США насчитывается до 155 видов банковских услуг, а в Японии - 174.
Функции
коммерческих банков:
Предоставление кредитов - это главная экономическая
функция банка. Основными принципами кредитования являются срочность (на
определенный срок), возвратность, платность (за временное использование
денежных средств выплачивается процент), гарантированность (обеспечение
кредита). При предоставлении кредита
учитываются: характер заемщика (честность, искренность, цель); наличие у
заемщика юридического права подписывать кредитный договор; способность получить
достаточную прибыль или поток наличности, чтобы погасить кредит в установленный
срок; наличие обеспечения кредита (активы и другие ценности); анализ сферы
деятельности заемщика; соответствие кредитной заявки стандартам банка и правилам,
установленным регулирующими (контролирующими) органами. В банковской практике эти факторы (условия)
получили название "Правила шести "си" (по первым буквам
английских терминов).
В
зависимости от срока банковские кредиты подразделяются на краткосрочные (до
одного года) и долгосрочные (свыше одного года). В США, например, средний срок
краткосрочных кредитов составляет 47 дней, долгосрочных - около 40 месяцев.
Основную массу кредитов составляют краткосрочные кредиты. В России подавляющая часть кредитов пока
краткосрочные, как правило, до трех месяцев.
По целям кредитования выделяют:
- ипотечные ссуды, т.е.
ссуды, предназначенные на покупку домов, квартир, сельхозугодий, имущества за
рубежом и т.п.;
- ссуды финансовым
учреждениям;
- сельскохозяйственные
ссуды, представляемые для проведения полевых работ, вскармливания скота и ухода
за ним;
-ссуды торговым и
промышленным компаниям для покрытия расходов на покупку товарно-материальных
запасов, уплату налогов и выплату зарплаты, покупку оборудования и т.д.;
- потребительский кредит
домохозяйствам.
Трастовые услуги – это услуги по управлению
собственностью и другими активами клиентов по их поручению.
Инвестиционные услуги – вложения в различные ценные
бумаги по поручению клиентов, в том числе андеррайтинг- купля-продажа
ценных бумаг с целью получения прибыли.
Факторинг – форма кредитования, когда банк перечисляет
преприятию70-90% дебиторской задолженности, но право собственности на нее
переходит к банку. После погашения этой задолженности банк выплачивает
предприятию оставшуюся ее часть за вычетом комиссионных и процентов.
Лизинг – вид инвестиционной деятельности по приобретению
имущества, которое может быть использовано для предпринимательской
деятельности, и передаче его на основе договора лизинга физическим и
юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок, на определенных
условиях, в том числе с правом выкупа имущества лизингополучателем.
В крупных банках развитых стран Запада для
оценки риска платежеспособности используется, например, коэффициент Кука (КК):
Сумма активов банка рассчитывается с учётом
соответствующих коэффициентов риска. Коэффициент Кука должен быть не менее 8 %.
Критическим уровнем платежеспособности банка является КК, равный 4
%.
Супер…